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  • 如何玩转主题投资?
  • 日期:2019-09-30   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  如何玩转主题投资? 主题投资是 A 股非常重要的一个投资体系, 主题策略属 于主流投资策略的重要组成部分。无论牛熊,每年市场都会 有非常多的主题投资的机会。所以,作为专业人士,掌握主 题投资的方法非常有必要。 [淘股吧] 主题投资的定义: 通过分析实体经济中结构性、周期性及制度性的变 动趋势,挖掘出对经济变迁具有大范围影响的潜在因素,对 因此受益的行业和公司进行投资对具有同一类属性指标、受 相同催化剂驱动的上市公司进行分类,根据主题核心驱动力 的发展变化调整投资方向和敞口。同类属性指标可以是公司 所处地区、所在产业链、市值规模、催化事件、技术水平、 资本运作、管理层属性等。 成功的主题投资最重要的是要对经济中潜在的结构 性变化因素具有敏锐洞察力和预见性。主题投资需要掌握的 要素主要有: 1, 前瞻动态把握经济发展企业盈利关键因素。 2, 分析领悟根本性变化的内涵和寓意。 3, 形成与根本性变化匹配的投资主题。 4, 选择能够收益潜在因素的行业和公司,构建股 票池。 5, 跟踪分析市场和公司表现,寻找逻辑差和预期 差。 主题投资的分类: 主题投资从投资机会的触发因素来看可以分为宏观 性主题、事件性主题、制度性主题、产业性主题等。 1, 宏观性主题:促进经济长期发展趋势或短期变化 及节后性变化的宏观驱动因素。例如:一带一路,人民币贬 值 等。 2, 事件性主题:某些确定性时间会提升相关企业 的资产价值、盈利、估值水平所衍生出的主题性机会。例如: 迪士尼,高送转 等。 3, 制度性主题:因制度性变革所促发的红利 性投 资机会。二胎政策 ,油气改 革。 4, 产业性主题:来自政策扶持或者产业升级的驱 动作用所引发的行业性投资机会。 例如:互联网+、 工业 4.0、 新能源汽车 。 按投资方法可以分为自上而下,自下而上两类。 1, 自上而下:自上而下分析国际国内宏观总量或 结构的边际变化,最终落实到收益标的。例如:过期改革, 人民币贬值。 2, 行业性主题:中观层面为主,分析来自产业升 级或行业扶持政策驱动下的投资主题。例如互联网+ ,新能源 汽车 等。 3, 自下而上:挖掘应急发生或预期要发生的重要 事件相关的投资机会。例如:高送转、迪士尼等。 自上而下的主题偏向分子端企业盈利因素的变化, 逻辑推演导致公司现金流预期发生变化。例如二胎主题和人 民币贬值受益主题。 行业性主题偏向分母分子驱动.介于分母分子推动之 间,兼而有之,趋势性波动,阶段性行情。 自下而上的主题偏向分母端风险偏好因素的变化。 信息反映导致投资者风险偏好发生变化,爆发性强例如高送 转主题 。 主题投资的要点: 1, 紧抓核心驱动力。 2, 关注影响要素的变化。关键跟踪因子边际变化, 包括分子端的企业盈利,分子端的无风险利率和风险偏好, 而分子端重点关注风险票号的变化。 3, 择时上重点关注催化剂。 把握驱动主题的关键变量,构建相应的数据,用变 量来跟踪检测核心驱动力及重要因素的变化: (1) 研究宏观指标对主题的影响 (2) 研究行业数据对主题的影响 (3) 研究市场交易指标对主题的影响。 主题投资的步骤: 1、主题选择 (1)价值取向来源足够高端、市场空间足够广大、 逻辑不断加强且难以证伪 (2)主题标签在大众视野频频出现,引发群体探究 和好感 (3)逻辑鲜明生动,易传播营销,易引起大众共鸣 参与,认同度高,形成资金合力 (4)逻辑纵深强,难以证伪,催化剂给力且延续性 强 (5) 主题板块曾经或正在创造良好回报,创造羊 群效应,产生正反身性。 2、主题择时 (1) 政策启动的时间点。 (2) 突发事件的驱动。 (3) 产业或企业数据的公布催化。 3、标的的选择 (1) 辨识度高,具有稀缺性 (2) 流通市值小,机构持股占比低 (3) 股价弹性好 4、主题投资买入 (1) 标的开始受到市场的追捧 (2) 技术上有明显的启动迹象。 (3) 判断催化剂出现的时间节点,亦可做提前的 布局。 5、主题的退出 (1) 核心逻辑被证伪或者被弱化。 (2) 催化剂弱化或告一段落。 (3) 由于反身性导致情绪至顶,疯狂迹象显露。 (4) 主题龙头技术形态见顶迹象明显。www.9292118.com


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